«Уралкалий» подписал соглашение с индийским импортером минеральных удобрений Indian Potash Limited (IPL) на экспорт хлористого калия в Индию до конца 2024 г. Об этом сообщило агентство Metals & Mining Intelligence (MMI) и подтвердил источник «Ведомостей», знакомый с условиями сделки.
Объем поставок составит 600 000 т. Контракт предусматривает отгрузки по цене $283/т на базисе CFR («доставка до порта») Индия. Контракт был заключен еще летом, но стороны официально об этом не объявляли.
Контрактная цена в соглашениях с Индией и Китаем традиционно является бенчмарком на калийном рынке, по которому определяется нижняя граница стоимости этой продукции.
«Уралкалий» в 2024 г. официально не раскрывал данные о заключении контрактов на поставку калия в Индию или Китай. В прошлом году компания сообщала о подписании соглашения с IPL по поставкам хлористого калия сроком на полгода до 30 сентября 2023 г. Цена поставок тогда составляла $422/т CFR Индия, при этом объемы не уточнялись. Таким образом, стоимость поставок калия в Индию в этом году снизилась на 33% к уровню 2023 г.
По данным MMI, цена в новом соглашении «Уралкалия» соответствует ценам в контрактах других производителей. В частности, «Беларуськалий» в июле заключил контракт с IPL на поставку калия до конца года по $279/т. Канадская Canpotex в том же месяце договорилась с индийской компанией о поставках по $283/т. В конце августа израильский производитель удобрений и химикатов ICL заявил о соглашении на поставку 420 000 т хлористого калия в Индию до конца года в рамках заключенного в 2022 г. пятилетнего контракта. Цена не раскрывалась, но, согласно оценке MMI, она «не ниже $283/т».
Стоимость поставок российского калия в Китай, по данным агентства, составляет $273/т. Цена экспорта в Индию выше китайской, поскольку КНР является более крупным импортером, пояснили в MMI. По данным агентства, подписание контрактов с Индией и Китаем в 2024 г. затянулось до второго полугодия в силу различных политических и экономических причин.
Ведущий аналитик рынка удобрений MMI Александр Воронцов отмечает, что после начала специальной военной операции на Украине положение на мировом рынке хлористого калия значительно не изменилось: цены в индийских и китайских контрактах по-прежнему являются ориентиром нижнего значения цены для всех производителей. С ним согласны главный стратег инвесткомпании «Вектор икс» Максим Худалов и директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков.
Стоимость калия в контракте «Уралкалия» с IPL будет оставаться ценовым ориентиром для рынка до конца года, говорят аналитики. Кабаков при этом допускает, что на некоторых других рынках российские компании могут продавать калий с дисконтом из-за изменившихся условий логистики и сложностей в расчетах.
Цены на хлористый калий на мировом рынке с начала 2024 г. снижались. Падение началось еще в 2022 г. после достижения исторического максимума котировок. В апреле 2022 г. цена превышала $1200/т, напоминает руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. Кабаков объясняет негативный ценовой тренд ростом запасов калия у покупателей и давлением крупных потребителей, таких как Китай.
Подписание контрактов на поставку калия в Китай и Индию остановит падение цен, считает Воронцов. Хотя какое-то время стоимость этого вида удобрений «по инерции» продолжит незначительно снижаться, добавляет он.
По данным MMI, 12 сентября экспортная цена на стандартный хлористый калий на базисе FOB («с погрузкой на судно») Балтика составляла $202/т, что на 4% больше, чем неделей ранее. Цена на базисе CFR Индия за неделю не изменилась, сохранившись на уровне $279–283/т.
По прогнозу MMI, заключения новых крупных контрактов на поставки калия до конца года не предполагается, поэтому цену продукта будет определять спрос в основных регионах потребления. «Сейчас спрос стабилен, поэтому резких скачков цен не предвидится», – отмечает Воронцов. По мнению Кабакова, после подписания производителями удобрений контрактов с Индией цены стабилизируются, а к концу года могут незначительно вырасти. Красноженов добавляет, что существенный рост цен возможен только в случае влияния геополитических факторов, таких как нарушение цепочек поставок – например, активизация атак хуситов в Красном море.
Контрактная цена «Уралкалия» (крупнейшего в РФ производителя калийных удобрений) комфортна для компании даже с учетом экспортной пошлины и повышения НДПИ, считает Худалов. Себестоимость производства этой компании остается одной из самых низких среди мировых производителей благодаря развитой инфраструктуре и хорошей ресурсной базе, отмечает Кабаков. Но рост налоговой нагрузки в России и увеличение транспортных расходов, вызванное санкциями, снижает рентабельность поставок, добавляет он.
Сейчас калийные удобрения в России производят и экспортируют «Уралкалий» (принадлежит «Уралхиму») и «Еврохим». По данным Российской ассоциации производителей удобрений, производство хлористого калия в России в 2023 г. составило 13,2 млн т. Из общего объема производства на «Уралкалий» приходится до 80%. В прошлом году компания увеличила производство хлористого калия на 45% год к году до 9,8 млн т, а продажи – на 58% до 10 млн т. Экспортные продажи «Уралкалия» в прошлом году выросли вдвое до 7,6 млн т.
При этом на фоне падения цен на калий на рынке выручка компании по МСФО в прошлом году увеличилась лишь на 10% до 367,5 млрд руб., а чистая прибыль упала в 9 раз до 11,7 млрд руб. В первом полугодии этого года выручка «Уралкалия» выросла на 22% к тому же периоду 2023 г. до 177,4 млрд руб., чистая прибыль составила 49,6 млрд руб. против убытка в 15,9 млрд руб.